首批28家創(chuàng)業(yè)板公司今日全流通
今日，創(chuàng)業(yè)板首批28家公司上市滿三周年，隨之而來的也是解禁壓力。此前有不少創(chuàng)業(yè)板公司公告年內不減持，一定程度上降低了創(chuàng)業(yè)板短期壓力。分析人士指出，解禁潮雖然影響短期市場，但并非影響市場的核心因素，后市走勢還是要看業(yè)績。
2009年10月30日，28家公司作為首批企業(yè)正式在創(chuàng)業(yè)板交易。時至今日，創(chuàng)業(yè)板首批28家公司滿三周年，迎來解禁潮。此前，已有多家創(chuàng)業(yè)板公司發(fā)布控股股東暫緩減持公告，一定程度上緩解了投資者的擔憂情緒。在上周的連續(xù)回調后，昨日創(chuàng)業(yè)板指數(shù)逆勢收漲0.41%，顯示市場情緒基本穩(wěn)定。
創(chuàng)業(yè)板部分公司的暫緩減持，一定程度減輕市場短期壓力，但最終的解禁仍讓投資者擔憂。對于創(chuàng)業(yè)板的解禁，廣發(fā)證券認為，與之前相比，創(chuàng)業(yè)板已經經歷了估值泡沫大幅擠壓，其解禁潮并不會引發(fā)巨幅下跌，最終影響市場的還是業(yè)績。研究表明，大股東都希望在公司業(yè)績相對高點時做適當減持，選擇在熊市時期大幅度減持只會讓公司市值雪上加霜，權衡利益，股東的減持行為是一個長期過程，對解禁后短期的市場影響不會太大。
另一方面，創(chuàng)業(yè)板已經歷了估值泡沫大幅擠壓，目前板塊的盈利狀況也不錯，同時市場指數(shù)處在2009年以來的新低，與納斯達克市場網絡泡沫破滅前的歷史高位恰恰相反。因此，創(chuàng)業(yè)板解禁潮的到來并不會引發(fā)巨幅下跌。通過研究創(chuàng)業(yè)板市值增長最大和縮水最多的兩類公司發(fā)現(xiàn)，營業(yè)利潤長期增速是市值增長的核心因素。其他重要因素還包括：一是目前行業(yè)景氣狀況；二是目前公司營業(yè)利潤增速，這決定了公司現(xiàn)在和未來的市盈率；三是上市時機，上市時機決定了公司發(fā)行市盈率，也影響著后面的成長空間；四是上市時間，10倍牛股需要高速增長的時間積累。隨著時間積累，創(chuàng)業(yè)板這些新興領域的公司市值增長空間還十分巨大。對于持續(xù)高成長的牛股而言，短期的解禁狂潮都是過眼浮云，業(yè)績才是王道。
光大證券也指出，創(chuàng)業(yè)板重要股東二級市場減持還難以對創(chuàng)業(yè)板總體行情帶來顯著的負面影響。研究發(fā)現(xiàn)，首發(fā)原股東限售股解禁總體上會給個股股價帶來一些壓力；首發(fā)原股東限售股解禁對股價的負面影響主要體現(xiàn)在解禁前，解禁后短期會有微幅反彈，但中期表現(xiàn)不佳；鎖定期3年及以上的限售股解禁前后股價表現(xiàn)總體平穩(wěn)，股價受解禁的負面影響不大。
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