五大央行密集議息 美11月非農(nóng)壓軸登場(chǎng)
展望本周，澳洲聯(lián)儲(chǔ)、加拿大央行、新西蘭聯(lián)儲(chǔ)、英國央行及歐洲央行將先后上演貨幣政策會(huì)議。值得關(guān)注的是，全球萬眾矚目的美國11月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告將在本周五閃亮登場(chǎng)，預(yù)計(jì)全球市場(chǎng)又將遭遇一次風(fēng)暴洗禮。此外，各國諸多經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也將出爐，屆時(shí)投資者可以進(jìn)一步判斷全球經(jīng)濟(jì)狀況。
周一(12月2日)亞市早盤，美元兌主要貨幣小幅下滑，美元指數(shù)20附近運(yùn)行。歐元/美元小幅高開，匯價(jià)觸及時(shí)段高點(diǎn)1.2996；英鎊/美元亦小幅攀升至?xí)r段高點(diǎn)1.6024；澳元/美元在1.0420附近震蕩，投資者正在等待將于稍后公布的澳洲聯(lián)儲(chǔ)10月季調(diào)后零售銷售及中國11月匯豐制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)。
澳大利亞統(tǒng)計(jì)局將于北京時(shí)間8:30將公布10月季調(diào)后零售銷售，作為經(jīng)濟(jì)重要組成部分，零售銷售數(shù)據(jù)直接反映了民眾對(duì)該國經(jīng)濟(jì)信心及消費(fèi)水平，若公布的數(shù)據(jù)表現(xiàn)糟糕，則進(jìn)一步佐證了近期澳大利亞經(jīng)濟(jì)疲軟的事實(shí)，同時(shí)也為澳洲聯(lián)儲(chǔ)明日的議息會(huì)議提供降息的空間，料打壓澳元。反之，若數(shù)據(jù)表現(xiàn)正面，說明該國消費(fèi)狀況出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，經(jīng)濟(jì)有望逐步回暖，澳洲聯(lián)儲(chǔ)降息上將考慮這一因素，澳元有望獲得支撐。
同時(shí)，匯豐銀行將于北京時(shí)間9:43公布中國11月匯豐制造業(yè)PMI，此前公布的初值表現(xiàn)正面，跳升至13個(gè)月以來高點(diǎn)50.4，說明中國制造業(yè)活動(dòng)重新開始擴(kuò)張。此外，上周六公布的中國11月份官方PMI升至50.6，創(chuàng)7個(gè)月新高。若此次公布值仍在50分水嶺上方，則進(jìn)一步加強(qiáng)了這一預(yù)期，料對(duì)提振市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒，并對(duì)澳元、紐元等中國經(jīng)濟(jì)敏感型貨幣有利。反之，則暗示制造業(yè)活動(dòng)仍處于收縮狀態(tài)，恐打壓澳元等商品貨幣。
以下為本周先后公布的風(fēng)險(xiǎn)事件：
● 澳洲聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策會(huì)議
澳洲聯(lián)儲(chǔ)將于北京時(shí)間本周二11:30召開貨幣政策會(huì)議，并公布最終利率決議，鑒于澳洲近期經(jīng)濟(jì)疲軟及澳洲聯(lián)儲(chǔ)對(duì)進(jìn)一步降息持開放態(tài)度，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)該聯(lián)儲(chǔ)將在本次會(huì)議上宣布降息25個(gè)基點(diǎn)。
此外，澳洲聯(lián)儲(chǔ)亦持續(xù)受到來自政府的壓力。澳大利亞財(cái)長斯萬上周五表示，澳洲聯(lián)儲(chǔ)在利率問題上擁有一定的靈活性。言外之意是請(qǐng)求澳洲聯(lián)儲(chǔ)在下周會(huì)議上降息。斯萬認(rèn)為，考慮到澳大利亞政府在恢復(fù)預(yù)算盈余的過程中會(huì)收緊財(cái)政政策，貨幣政策才是扶持經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵所在。
澳洲國民銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家改變此前澳洲聯(lián)儲(chǔ)將維持現(xiàn)有利率不變的觀點(diǎn)，預(yù)測(cè)澳洲聯(lián)儲(chǔ)將在12月降息25個(gè)基點(diǎn)，并且在2013年上半年仍有可能降息。
摩根大通表示，該行預(yù)計(jì)澳洲聯(lián)儲(chǔ)將于12月降息25個(gè)基點(diǎn)，并在明年2月進(jìn)一步下調(diào)利率。同時(shí)，匯豐銀行表示，澳洲聯(lián)儲(chǔ)10月會(huì)議紀(jì)要給予的貨幣政策指導(dǎo)相比之前更加清晰，暗示該聯(lián)儲(chǔ)未來可能進(jìn)一步放寬貨幣政策。預(yù)計(jì)，澳洲聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在圣誕節(jié)之前就選擇降息。
在對(duì)澳元影響方面，若澳洲聯(lián)儲(chǔ)宣布降息，澳元料大幅下挫；若維持利率不變，澳元有望短線攀升。
● 加拿大央行公布貨幣政策決議
加拿大央行將于北京時(shí)間本周二22:00公布貨幣政策決議，鑒于全球經(jīng)濟(jì)及歐債危機(jī)未出現(xiàn)進(jìn)一步惡化，預(yù)計(jì)加拿大央行繼續(xù)按兵不動(dòng)，維持現(xiàn)有利率1.0%不變。投資者重點(diǎn)關(guān)注該央行貨幣政策聲明，尤其是在鷹派立場(chǎng)上的變化。
加拿大央行行長卡尼11月中旬曾表示，加拿大央行此刻并不急于上調(diào)基準(zhǔn)利率。利率遲早要上調(diào)，但上調(diào)的時(shí)間可能會(huì)較央行原先預(yù)期的要晚一些。
卡尼稱，央行目前最在意的是加拿大的家庭債務(wù)過高。此外，他稱，央行目前正在觀察政府連續(xù)四次推出的一致房?jī)r(jià)措施效果。
在對(duì)加元影響方面，若加拿大突然改變鷹派立場(chǎng)，趨向鴿派，那么加元料受到打壓。若持續(xù)維持強(qiáng)硬態(tài)度，加元有望持續(xù)獲得支撐。
● 新西蘭聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策會(huì)議
新西蘭聯(lián)儲(chǔ)將于北京時(shí)間本周四04:00公布貨幣政策會(huì)議，鑒于該國國內(nèi)及外部環(huán)境未出現(xiàn)惡化，預(yù)計(jì)新西蘭聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)維持基準(zhǔn)利率2.5%不變。
新任新西蘭聯(lián)儲(chǔ)主席惠勒曾表示，雖然全球經(jīng)濟(jì)依然脆弱，但市場(chǎng)人氣已較今年早些時(shí)候有所改善，表明全球經(jīng)濟(jì)前景面臨的風(fēng)險(xiǎn)更趨平衡。他指出，新西蘭經(jīng)濟(jì)仍在以溫和速度擴(kuò)張。
新西蘭銀行表示，盡管該國三季度經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)疲軟，但還不至于促使新西蘭聯(lián)儲(chǔ)降息。該行稱幾乎不存在新西蘭聯(lián)儲(chǔ)將在12月6日貨幣政策會(huì)議上宣布降息的可能性，但該聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)承認(rèn)近期新西蘭經(jīng)濟(jì)的疲軟。
該行指出，預(yù)計(jì)市場(chǎng)將會(huì)對(duì)新西蘭聯(lián)儲(chǔ)鴿派言論做出相應(yīng)反應(yīng)，并加大對(duì)下一次降息的預(yù)期，而直接反應(yīng)則為短期國債收益率降低。
在對(duì)紐元影響方面，若新西蘭聯(lián)儲(chǔ)按兵不動(dòng)，且政策聲明趨于樂觀，那么紐元有望走高；若政策聲明趨于鴿派，并對(duì)經(jīng)濟(jì)前景表示悲觀，紐元有望受到打壓。
● 英國央行貨幣政策會(huì)議
英國央行將于本周三召開為期兩天的貨幣政策會(huì)議，并在北京時(shí)間周四20:00公布利率決議，市場(chǎng)普遍認(rèn)為該央行將維持利率0.5%及37502億英鎊資產(chǎn)購買規(guī)模不變。
盡管英國央行下調(diào)經(jīng)濟(jì)增長預(yù)估，且行長金恩認(rèn)為必要時(shí)將擴(kuò)大資產(chǎn)購買，但鑒于通脹風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)英國央行將維持現(xiàn)有貨幣政策不變。
不過，不排除未來英國央行將重啟QE這一非常規(guī)貨幣政策工具。英國央行副行長畢恩本周稱，英國央行仍然相信購債是一種有效政策工具，仍未在政策選項(xiàng)中排出債券購買這一選項(xiàng)。
道明證券指出，英國央行在是否降息的問題上征求了英國金融服務(wù)監(jiān)管局(FSA)和英國建屋互助協(xié)會(huì)的意見，最終認(rèn)為降息弊大于利，因此排除了在近期內(nèi)再次降息的可能。
該行指出，英國央行將通過QE購買來的英國國債利息收入轉(zhuǎn)送給英國財(cái)政部，這也起到了量化寬松的作用。同時(shí)，市場(chǎng)也已經(jīng)意識(shí)到，央行正在對(duì)英鎊的強(qiáng)勁走勢(shì)感到擔(dān)憂。
在對(duì)英鎊影響方面，若英國央行維持現(xiàn)有貨幣政策不變，英鎊將傾向走高。若意外采取寬松措施，料英鎊將遭遇致命打擊。
● 歐洲央行貨幣政策會(huì)議
歐洲央行將于北京時(shí)間本周四20:45召開貨幣政策會(huì)議并公布利率決議，鑒于歐債危機(jī)緩和及通脹高企，預(yù)計(jì)該央行暫時(shí)采取觀望態(tài)度，維持基準(zhǔn)利率在歷史紀(jì)錄低點(diǎn)0.75%不變。
不過，據(jù)一項(xiàng)調(diào)查的結(jié)果顯示，盡管歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)前景持續(xù)惡化，但分析師們對(duì)歐洲央行是否會(huì)在明年降息仍存在較大的分歧。訪問的71位分析師中，僅有幾位認(rèn)為歐洲央行下周四將把主要利率從0.75%調(diào)降至0.5%，他們對(duì)于明年初降息與否看法各半。
德卡銀行分析師表示，歐洲央行已明確指出，政策已經(jīng)相當(dāng)寬松。對(duì)于將來，央行多數(shù)關(guān)注是放在以O(shè)MT計(jì)劃幫助改善金融環(huán)境。進(jìn)一步降息的可能性較低，央行只有同時(shí)下調(diào)存款利率，降息才會(huì)產(chǎn)生重大影響。
花旗分析師預(yù)計(jì)，歐洲央行主要再融資利率將在2013年第一季下調(diào)至0.5%，第二季再降至0.25%，存款利率將在2013年中期降為負(fù)值。
此外，投資者重點(diǎn)關(guān)注歐洲央行行長德拉基將于21:45召開的新聞發(fā)布會(huì)，密切關(guān)注德拉基對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)、歐債狀況及貨幣政策方面的言論，料對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生較大影響。
● 美國11月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告
美國勞工部將于北京時(shí)間本周五21:30公布11月非農(nóng)新增就業(yè)人口及失業(yè)率，鑒于近期美國各行業(yè)出現(xiàn)回暖跡象，預(yù)計(jì)本次非農(nóng)報(bào)告報(bào)告表現(xiàn)正面。10月非農(nóng)新增人口增長17.1萬人，失業(yè)率小幅回升至7.9%。不過，值得投資者警惕的是，在桑迪颶風(fēng)肆虐美國后，勞工市場(chǎng)也可能出現(xiàn)輕度惡化。
美聯(lián)儲(chǔ)上周三公布的褐皮書顯示，由于財(cái)政懸崖?lián)鷳n，最近數(shù)周來美國經(jīng)濟(jì)仍以緩慢速度擴(kuò)張。在12個(gè)地區(qū)中，大多數(shù)地區(qū)報(bào)告制造業(yè)減緩或緊縮。受到颶風(fēng)桑迪影響，經(jīng)濟(jì)境況進(jìn)一步轉(zhuǎn)弱，勞動(dòng)力市場(chǎng)情況僅溫和改善。
因此，在美聯(lián)儲(chǔ)12月貨幣政策會(huì)議召開之前，本次非農(nóng)就業(yè)報(bào)告顯得尤為重要，這將成為美聯(lián)儲(chǔ)是否有必要進(jìn)一步擴(kuò)大量化寬松規(guī)模的衡量標(biāo)準(zhǔn)之一。
同時(shí)，值得投資者關(guān)注的是，包括高盛在內(nèi)的知名投行認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)將在12月推出第四輪量化寬松措施，規(guī)模將等同扭轉(zhuǎn)操作，購買450億美元長期國債。
此外，紐約聯(lián)儲(chǔ)主席杜德利亦表達(dá)了這方面的信號(hào)。他稱，美國高企的失業(yè)率令人無法接受，將以此評(píng)估就業(yè)和通脹前景，斟酌是否在2013年增加資產(chǎn)購買量。
在對(duì)美元影響方面，若非農(nóng)報(bào)告表現(xiàn)向好，美元料受提振走高；若表現(xiàn)不濟(jì)，短線恐承壓。(環(huán)球外匯)
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