九大行業(yè)力促重組 板塊分化漲跌不一
面對(duì)來自12部委拋來的推進(jìn)兼并重組的指導(dǎo)意見，相應(yīng)板塊當(dāng)日表現(xiàn)漲跌不一。
1月22日，工信部聯(lián)合發(fā)改委等12個(gè)部門聯(lián)合印發(fā) 《關(guān)于加快推進(jìn)重點(diǎn)行業(yè)企業(yè)兼并重組的指導(dǎo)意見》（以下簡稱 《意見》），對(duì)汽車、鋼鐵、水泥、船舶、電解鋁、稀土、電子信息、醫(yī)藥和農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化共九大行業(yè)和領(lǐng)域的兼并重組工作提出了主要目標(biāo)和重點(diǎn)任務(wù)，其中特別明確了2015年要達(dá)到的產(chǎn)業(yè)集中度要求。
1月23日，截至收盤，大盤微漲0.25%。上述提到的九個(gè)行業(yè)所涉板塊表現(xiàn)分化，電子信息、交運(yùn)設(shè)備和鋼鐵行業(yè)位列漲幅前十大板塊，而農(nóng)牧飼漁、水泥建材則領(lǐng)跌大盤。
多位投資策略分析師對(duì)記者表示，上述文件對(duì)盤面影響并不明顯，原因在于市場(chǎng)對(duì)此早有預(yù)期，而且《意見》的印發(fā)對(duì)市場(chǎng)的影響屬“中性”。
板塊效應(yīng)不明顯
12部委的重組《意見》并沒有提升相關(guān)板塊的熱度。
1月23日領(lǐng)漲大盤的是航天航空板塊，相關(guān)10個(gè)股均上漲，漲幅達(dá)5.5%。而居第四位的電子信息板塊漲幅為1.36%，上漲家數(shù)和下跌家數(shù)分別為64家和69家，交運(yùn)設(shè)備板塊和鋼鐵行業(yè)板塊分別上漲1.28%和1.09%。
領(lǐng)跌的兩大板塊為農(nóng)牧飼漁和水泥建材，分別下跌1.62%、1%。農(nóng)牧飼漁板塊，圣農(nóng)發(fā)展（002299.SZ）、西部牧業(yè)（300106.SZ）、大康牧業(yè)（002505.SZ）、益生股份（002458.SZ）、*ST新農(nóng)（600359.SH）、荃銀高科（300087.SZ）等6股跌幅均在3%以上。水泥建材方面，海南瑞澤（002596.SZ）跌幅4.04%，ST當(dāng)代（000673.SZ）、中材國際（600970.SH）、青松建化（600425.SH）、巨龍管業(yè)（002619.SZ）、秦嶺水泥（600217.SH）和冀東水泥（000401.SZ）跌幅居前。
將前述九大行業(yè)按板塊分類，剩余的三板塊則表現(xiàn)平平。
1月23日，醫(yī)藥板塊漲幅為0.65%，汽車板塊位于板塊漲幅榜第26位，僅上漲0.23%，而有色金屬（電解鋁和稀土所屬行業(yè)）板塊也僅漲0.07%。
日信證券投資策略分析師付豪杰指出，23日的盤面和上述《意見》并沒有直接的關(guān)系。
“板塊的表現(xiàn)充分印證了這一點(diǎn)。”付豪杰對(duì)本報(bào)記者表示，由于《意見》中所提到的兼并重組并不是工信部第一次提出，這一次發(fā)出來也只是在之前的基礎(chǔ)上補(bǔ)充了“農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化”這一行業(yè)。
值得關(guān)注的是，《意見》對(duì)上述九大行業(yè)明確提出了2015年要達(dá)到的產(chǎn)業(yè)集中度要求。
李斌表示，《意見》中的要求的意義在于，給相關(guān)行業(yè)的企業(yè)指出了一條門路，而如何去操作那是企業(yè)的事情。短期來看，對(duì)板塊的實(shí)際意義沒辦法體現(xiàn)。
王憑則表示，兼并重組其實(shí)是一直都有在進(jìn)行的事情，市場(chǎng)對(duì)此早有預(yù)期。
李斌進(jìn)一步指出，兼并重組的推動(dòng)需要宏觀經(jīng)濟(jì)和流動(dòng)性兩方面的支撐，在流動(dòng)性走好之前，政策的效用有限。
龍頭個(gè)股仍待觀察
市場(chǎng)普遍認(rèn)為，上述九大行業(yè)都有兼并重組的必要，在兼并重組中競(jìng)爭力弱的小企業(yè)會(huì)遭淘汰，能夠發(fā)現(xiàn)有機(jī)會(huì)的龍頭個(gè)股，例如汽車行業(yè)的上海汽車（600104.SH）、長城汽車（601633.SH）、精鍛科技（300258.SZ），船舶行業(yè)的中國船舶（600150.SH）和中國重工（601989.SH），水泥行業(yè)的海螺水泥（600585.SH）、華新水泥（600801.SH）、巢東股份（600318.SH）、同力水泥（000885.SZ）等。
而受訪分析師表示，就算是有兼并重組計(jì)劃的龍頭個(gè)股，也需要看兼并重組的具體情況。
1月22日，華新水泥公告稱將以4.2億元溢價(jià)三倍收購虧損企業(yè)——湖北華祥水泥70%股權(quán)，23日其股價(jià)就下跌0.25%。
實(shí)際上，汽車、鋼鐵、水泥、船舶、電解鋁和稀土這幾個(gè)行業(yè)都存在產(chǎn)能過剩的問題。“一味地?cái)U(kuò)充企業(yè)體積也并非好事?！蓖鯌{指出，大型企業(yè)不斷做大資產(chǎn)并不一定能賺錢。
王憑表示，未來的兩年，電解鋁、水泥行業(yè)極有可能產(chǎn)能觸頂，在企業(yè)加速并購重組的過程中仍有很多難點(diǎn)，包括企業(yè)的所有制、所屬地域的問題，資產(chǎn)置入之后是否能夠合理利用也是難題。
李斌則指出，鋼鐵現(xiàn)在的估值非常低，價(jià)格也足夠便宜，再加上好久也沒有漲過，所以近期行情不錯(cuò)，但實(shí)際上看不到固定資產(chǎn)投資有明顯提高，鋼鐵巨頭產(chǎn)能消化的壓力還很重。
農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化這一行業(yè)雖然是新加入的，但是李斌認(rèn)為兼并重組比較難以實(shí)現(xiàn)。他的理由是，現(xiàn)在A股市場(chǎng)上的農(nóng)業(yè)股都太“偏”，代表性不強(qiáng)。他的理解是，“產(chǎn)業(yè)化”一般指的是種植業(yè)，而現(xiàn)存的農(nóng)業(yè)股以養(yǎng)殖業(yè)、畜牧業(yè)為主，極少有能達(dá)到“產(chǎn)業(yè)化”的要求的企業(yè)。
電子信息行業(yè)在李斌看來更不樂觀。《意見》提出，到2015年形成5－8家銷售收入過1000億元的大型骨干企業(yè)，努力培育銷售收入過5000億元的大企業(yè)。他認(rèn)為，電子信息行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈太長，上中下游的企業(yè)合并不容易。
醫(yī)藥行業(yè)方面，《意見》中提到，到2015年，前100家企業(yè)的銷售收入占全行業(yè)的50%以上，基本藥物主要品種銷量前20家企業(yè)所占市場(chǎng)份額達(dá)到80%。
東莞證券醫(yī)藥行業(yè)分析師皮勁松指出，醫(yī)藥行業(yè)不像鋼鐵、汽車那樣產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，但實(shí)力不足的小企業(yè)太多，藥品質(zhì)量參差不齊，造成價(jià)格競(jìng)爭比較激烈。
“整合是循序漸進(jìn)的，并非立竿見影，這種影響是滯后的很正常。”皮勁松表示。
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